◆tft lcd
※評析：
1. 友達09/2009合併營收410.79億元，mom+8.9%，大幅優於ibts預期。大尺寸面板出貨938萬片，mom+3.5%，續創歷史新高；中小尺寸面板出貨2,360萬片，mom+19.8%。ibts預估友達3q09毛利率14%，稅後轉虧為盈獲利73.30億元，稅後eps 0.83元，2009、2010年稅後eps -1.78元、1.64元，2010年底每股淨值32.98元。
2. 華映09/2009合併營收64.53億元，mom-5.7%，tft事業部合併營收57億元，較mom-7%。大尺寸tft面板出貨172.5萬片，mom-4.6%；中小尺寸面板出貨1,544.8萬片，mom+5.6%。
3. 彩晶09/2009營收54.03億元，mom-11.5%，大幅低於ibts預期。大尺寸筆記型面板、監視器面板及hannsg自有品牌產品出貨量達90.6萬片，mom-14.5%；中小尺寸面板出貨399.8萬片，mom-5.8%。ibts預估彩晶3q09稅後虧損7.77億元，稅後eps -0.15元，2009、2010年稅後eps -1.88元、-0.86元，2010年底每股淨值7.91元。
4. 友達09/2009營收與出貨仍持續走強且優於預期，不過二線面板廠華映、彩晶大尺寸面板出貨量已見下滑，此外09/2009下旬monitor面板報價已開始走跌，10/2009跌價擴大至tv及nb面板，維持相關個股區間操作建議。
◆日月光2311
※評析：
1. 日月光公佈09/2009合併營收88.07億元，mom+5.49%，營收成長主要原因在於pc繪圖晶片封裝需求強勁所致。整體日月光3q09合併營收252.04億元，qoq+20.7%，優於原先法說會預估qoq+15%，毛利率預估23.89%，稅後淨利31.75億元，股本547.35億元計算，稅後eps 0.58元。
2. 展望4q09日月光營運概況，雖然前端台積電 2330(TW) 投片量維持高檔，此外pc繪圖晶片廠商積極下單，使得日月光4q09營收有機會與3q09相當，不過目前生產線均以滿載，ibts預估日月光10/2009合併營收88.5億元，mom+0.49%。
3. ibts預估日月光4q09合併營收251.5億元，qoq-0.21%，毛利率22.86%，稅後淨利31.6億元，稅後eps 0.58元。
4. ibts預估日月光2009年合併營收846.32億元，yoy-10.38%，毛利率20.33%，稅後淨利568.44億元，稅後eps 1.25元。
5. 展望日月光2010年營運概況：受惠於idm廠封測訂單委外比重持續提升及半導體產業2010年復甦可期，ibts預估日月光2010年營收973.2億元，yoy+14.99%，毛利率22.61%，稅後淨利99.9億元，稅後eps 1.83元。
※投資建議：
維持觀望。
◆聯發科2454
※評析：
1. 聯發科公布09/2009合併營收113.82億元，mom -6.37%，09/2009營收低於ibts預期，但仍創歷史次高紀錄。累計3q09營收343.36億元，qoq +21.98%，單季稅後淨利118.25億元，qoq +29.08%，以股本109.02億元計算，稅後eps 10.85元。
2. 由於中國十一長假提前鋪貨效應，營收由高點滑落。ibts預估4q09營收將下滑，不過由於近期中國十一長假零售銷售狀況不差，下滑幅度有限，ibts預估聯發科4q09營收315億元，qoq -8.26%，稅後淨利106.94億元，qoq -9.56%，稅後eps 9.81元。
3. 目前聯發科透過客戶外銷到印度、東南、中東、非洲、東歐、俄羅斯等各地區，佔手機晶片出貨比重逐步提高到40~45%，再加上打入moto手機供應.，2010年聯發科手機晶片出貨展望樂觀，另外新產品如智慧型手機晶片以及藍光dvd等產品，將於2010年出貨顯著提升，長期展望仍佳。ibts預估2010年營收1,348億元，yoy +14.34%，毛利率58%，稅後淨利454.96億元，yoy +17.61%，以股本109.02億元計算，稅後eps 41.73元。投資建議買進，目標價per 15x。
※投資建議：
買進，目標價per 15x。
◆創意3443
※評析：
1. 創意09/2009營收7.61億元，mom+2.01%，受惠於歐、美地區景氣回溫，ibts預估創意10/2009營收可望持續回升，ibts預估8億元，mom+5.12%。
2. 整體3q09營收22.29億元，qoq+9.53%，預估毛利率21.98%，稅後淨利1.34億元，以股本13.13億元計算，稅後eps 1.02元。
3. 展望創意4q09營收：由於歐、美地區需求狀況已見回溫，故4q09營收可望較3q09小幅成長。ibts預估創意4q09營收23.5億元，qoq+5.43%，毛利率22.13%，稅後淨利1.53億元，稅後eps 1.17元。
4. ibts預估創意2009年營收84.97億元，yoy-8.45%，毛利率22.47%，預估稅後淨利4.99億元，稅後eps 3.8元。
5. 2009年創意積極投入高階製程產品研發(65nm以下製程，尤其是在40nm產品部份。ibts認為隨著歐、美地區景氣逐步的復甦，65nm以下製程可望為創意2010年產生明顯的營運貢獻。
6. ibts預估創意2010年營收99.5億元，yoy+17.1%，毛利率22.11%，稅後淨利7.36億，稅後eps 5.61元。
※投資建議：
觀望。
◆立錡6286
※評析：
1. 受惠於韓系客戶訂單加持，立錡09/2009營收9.05億元，mom+11.18%，也創下歷史新高紀錄，但微幅低於ibts原先預估，整體立錡3q09營收24.77億元，qoq+27.29%，符合原先法說會預期的23~26億元，ibts預估毛利率38.96%，稅後淨利5.43億元，以股本14.24億元計算，稅後eps 3.81元。
2. 展望立錡4q09營收：由於來自韓系客戶訂單需求較強，4q09 nb面板用電源管理ic需求平穩。ibts認為立錡4q09營收衰退幅度將介於qoq-5~0%，優於原先ibts預估qoq-10~-15%的區間。
3. 展望立錡10/2009營收概況：中國十一長假客戶下單觀望，ibts預估立錡10/2009營收8億元，mom-11.64%。預估4q09立錡營收23.55億元，qoq-4.93%，毛利率38.43%，稅後淨利4.96億元，稅後eps 3.48元。
4. ibts預估立錡2009年營收至79.51億元，yoy+16.79%，毛利率39%，稅後淨利16.09億元，稅後eps 11.3元。
5. 展望2010年立錡營運概況：韓系客戶將成為2010年營運成長的動能，此外pc換機潮，將有助於立錡營運的成長。ibts預估立錡2010年營收95.41億元，yoy+20%，毛利率38.88%，稅後淨利19.62億元，稅後eps 13.78元。
※投資建議：
由觀望調升至2010年per 18~22x。
