◆聯詠3034
※評析：
1. 聯詠公布09/2009營收28.2億元，mom -3.05%，主要受中大尺寸產品出貨減緩影響，業績下滑。累計3q09營收84.88億元，qoq +14.08%，符合預期，ibts預估毛利率略降至30%，單季稅後淨利12.79億元，qoq -6.97%，以股本59.56億元計算，稅後eps 2.15元。聯詠09/2009tft驅動ic佔營收比重59%，較08/2009的60%略降，顯示景氣高峰已過，4q09營收將下滑，不過實際營運表現仍待觀察中國大陸十一長假銷售表現。
2. ibts預估聯詠4q09營收75.0億元，qoq -11.64%，稅後淨利9.98億元，qoq -22.01%，稅後eps 1.67元。累計2009年稅後eps預估為6.86元。較2008年yoy +15.68%。顯示已擺脫金融海嘯影響。
3. 聯詠營收動能與面板產業連動度高，2010年受惠tv、nb面板持續成長，ibts預估2010年營收299.33億元，yoy +10%，毛利率30%，稅後淨利42.56億元，yoy +4.15%，以股本59.56億元計算，稅後eps 7.15元。由於驅動ic旺季已過，投資建議區間操作。
※投資建議：
2010年per 10~13x區間操作。
◆景碩3189
※評析：
1. 受惠於fc-csp需求強勁，景碩09/2009營收11.71億元，mom+5.5%，但微幅低於ibts預估的12億元。整體3q09營收33.62億元，qoq+18.88%，毛利率受惠於fc-csp佔營收比重提升至25~30%，預估3q09毛利率32.12%，稅後淨利6.9億元，以股本44.6億元計算，稅後eps 1.55元。
2. 展望4q09景碩營運概況：景碩10/2009訂單狀況，fc-csp佔營收比重持續提升(4q09佔營收比重約32~33%，另外在韓系客戶訂單於4q09有增加趨勢，10/2009營收應可與09/2009相當，ibts預估景碩10/2009營收11.8億元，mom+0.77%。
3. ibts預估景碩4q09營收33.74億元，qoq+0.36%，毛利率32.31%，稅後淨利7.06億元，稅後eps 1.58元。整體2009年營收預估112.71億元，yoy-7.73%，毛利率29.8%，稅後淨利21.16億元，稅後eps 4.74元。
4. 展望景碩2010年營運概況：由於中國3g基地台鋪設將在1h10達到高峰，故2h10在基地台相關載板(bt及abf需求量可能出現下滑，但隨著中國3g手機滲透率提升，景碩fc-csp仍為2010年營運成長的重要產品。
5. ibts預估景碩2010年營收135.6億元，yoy+20.31%，毛利率33.92%，稅後淨利30.02億元，稅後eps 6.73元。
※投資建議：
區間操作， 2010年per 12~16x。
◆迅杰6243
※評析：
1. 迅杰觸控開關ic(sensor button ic01/2009~09/2009出貨量約800萬顆，3q09單月出貨150萬顆，預估2009年出貨量可望達1000萬顆的水準，以asp 0.5美元計算，sensor button ic對迅杰2009年營收貢獻約1.65億元，佔2009年營收比重約12%，而迅杰2010年會將sensor button ic由nb領域導入家電產品，以擴大對營收的貢獻金額。
2. 由於迅杰有70~75%營收集中於nb應用的kbc產品，使得迅杰積極開發新領域產品，以降低單一產品對營運的風險性。
3. 而近期受惠於nb客戶對kbc產品提貨量上升及sensor button ic出貨量明顯成長，ibts預估迅杰09/2009營收1.65億元，mom+14.58%，整體迅杰3q09營收4.58億元，qoq+51.16%，毛利率37.55%，稅後淨利0.72億元，以股本7.44億元，稅後eps 0.97元。
4. 展望4q09迅杰營運概況：nb元件需求高峰落在3q09，不過中國十一長假消費情況優於預期，其中又以手機及nb需求最為強勁，ibts預估迅杰4q09營收3.85億元，qoq-10.88%，稅後淨利0.41億元，稅後eps 0.55元。
5. 預估迅杰2009年營收14.31億元，yoy+3.62%，毛利率預估36.34%，稅後淨利1.65億元，稅後eps 2.21元。
6. 展望2010年迅杰營運概況：ibts預估迅杰2010年kbc出貨量可望達到59kk顆(2009年預估50kk顆，sensor button ic應用面擴大至家電產品，故出貨量仍將持續成長。ibts預估迅杰2010年營收16.55億元，yoy+15.65%，毛利率預估36.13%，稅後淨利2.24億元，以股本7.46億元計算，稅後eps 3.0元。
※投資建議
維持買進，目標價per 30x。
