◆fomc 的利率決策與美國升息時點
美國聯邦儲備委員會9 月23 日決定維持利率不變，一如市場預期強調經濟復甦跡象。fomc 一致同意將聯邦基金利率目標維持在0-0.25%區間不變，並宣佈為了金融市場的調整恢復，fed 將把規模為1.25 兆美元的抵押貸款擔保證券的購買計劃延長至2010 年，預計這些措施將在2010年第一季度末結束。這反映出fed 官員們希望淡出2008 年全球金融危機時期所推出的救市救助計劃。因此，在救市計劃退場前-也就是2010 年第一季以前，利率仍將持續處於當前的情況。
◆對美元的影響
當前美元指數自2009 年四月以來已下跌12.3%，表美元對一些主要貨幣呈現大幅貶值，其主要原因為全球經濟回穩，美元避險需求大幅降低，另一方面美國財政赤字惡化也形成投資人對持有美元的不安，在低利率的環境下投資人借美元並進行其它資產的投機遊戲再度興起，不過投機也不能背離基本面太遠，先前美元貶值速度較快主因在於經濟學家對經濟基本面保守，而市場資金積極逃離美元，不過，先前經濟學家與遠期匯率市場對未來五年美元的走勢背離的現象已經收斂，至76~80 的區間，這也顯示美元超出這個區間時，短期內將自動形成調節機制，美元跌破76 將形成美元回補，全球較投機的資產將反向修正，而美元升破80 也將形成資金往較保守的債市前進(圖一。
◆對股市的影響
當前的經濟，在利率未有明顯上升前，債市仍將有最後一段的末升段行情，因此全球股市在2009 年第一季以前都將處於初升段，全球股市合理的市值對名目gdp 值依bloomberg 的數據計算合理區間為0.75~0.9(圖二，在未進入主升段前，當前0.85 的比值為相對高檔，投資人可靜待股市回檔5~10%再行進入。
