◆面板供給近況

自3q08至1q09擴產計畫取消或停擺。2q09擴產增加，包括韓廠的6代線、s-lcd第二條8.5代線、lg display 8.5代線、友達8.5代線。

康寧先前因需求急凍關閉部分熔爐(康寧全球減產50%，康寧三星減產25%，2q09面板需求優於預期，玻璃供應吃緊，抑制3q09產能增加。4q09玻璃基板缺料問題紓解後，產能才有機會出現較大增幅。

◆面板需求變化

◆中國lcd tv市場

◆中國lcd tv市場的機會

中國有龐大lcd tv市場：2009年市場規模超過2,000萬台(主流尺寸為32吋、42吋，yoy+56%以上，且仍具成長潛力。估計中國市場彩電量約4.3億台，其中93%為crt tv，每年淘汰率約8%，若家電進城以舊換新政策推動成功，提升汰換率2個百分點，每年將新增900萬台lcd tv市場。

中國lcd tv市場中，經營多年的中國本土品牌佔有顯著地位，市佔率已超過70%。中國本土無5.5代以上面板產線(較適合生產tv面板，現有5代線產能不大，產出面板多應用於lcd monitor，無法應用於lcd tv→外購需求(韓國、台灣、日本 →台灣有充分產能且較無品牌衝突，語言文化相通，為外購面板來源最佳選擇。

◆中國lcd tv市場的機會

兩岸關係改善→01/2009海峽兩岸平板顯示產業戰略合作論壇：友達、奇美電與中國大陸9家彩電業者簽訂tft面板合作意向書，內容提及擴大對台面板採購，估計2009年採購金額22億美元。

06/2009中國採購團來台→中國電子視像行業協會會長林元芳表示，儘管中國1h09因面板供應不及只向台灣面板廠採購11億美元，但2h09不僅要補回11億美元，還要增加22億美元。在2大韓系品牌業者企圖壟斷面板供應市場的情況下，此次率領9大彩電業者來台，就是希望雙方能展現誠意，加深互惠合作。

◆供需判斷

3q09上游玻璃供給吃緊抑制面板產能開出速度，全球庫存還算健康，又有一定需求量，供給需求不致於失控。

4q09玻璃缺料情形紓解，預料面板供給增幅較大，庫存可能面臨另一波修正，雖幅度不若前一波庫存修正幅度大，但可能造成面板供需較寬鬆。

◆面板報價

◆報價走勢判斷

4q08面板廠創下史上最大虧損，1q09台灣面板廠毛利率-31%~-62%→面板廠仍處於虧損，為改善獲利傾向漲價態勢不變。

2h09面板報價仍處於漲勢，但為避免影響終端消費需求，應呈現緩漲走勢。

3q09供需情形較佳，估計報價漲幅超過10%，4q09漲價阻力較大。

◆營收回升關鍵-報價

◆面板獲利關鍵-報價

比較3q08及2q09 (出貨量及稼動率相當，營收略低：3q08時純面板廠僅友達小幅獲利8.06億元，彩晶、奇美電、華映稅後虧損32~60億元。2q09面板平均報價較3q08下滑21~30%，以材料成本降低3~5%推估(4q08~1q09實際材料成本降幅較大，2q09面板廠要獲利並不容易。

面板報價持續回升，06/2009面板報價較09/2008下滑11~29% (19吋寬螢幕及32吋面板僅下滑11%，面板廠獲利情形改善，3q09由虧轉盈機會浮現，群創可較純面板廠提前獲利。

◆景氣位置

估計2h09台灣面板廠稼動率仍高(友達、奇美電在90%以上，華映回升至80%以上，彩晶滿載，3q09面板報價續揚，台灣面板廠浮現獲利機會。

如終端產品銷售不如預期，4q09會面臨一波庫存修正。韓廠2q09以來大幅增加8.5代線產能，亦將造成4q09玻璃基板缺料紓解後的供需失衡隱憂。