q: 印度基礎建設投資三問？

貝萊德印度基金長期掌握印度基礎建設、內需消費及代工出口三大投資主題，上半年度為了因應市場波動，提高防禦性類股及現金持股比重，但仍然相對加碼於內需消費及工業類股，同時兼顧防禦性及長期成長動能，因此在近期市場反彈的過程中，表現優於同類型基金平均。

◎基礎建設重要嗎？

基礎建設為印度經濟成長基石，但現階段印度基礎建設仍嚴重不足，一般市場預估，現階段印度基礎建設不足的問題，已拖累印度年經濟成長率約1~2%。若印度政府希望未來經濟持續穩定成長，改善基礎建設嚴重不足的問題將成為當務之急。

◎印度基礎建設能否如期進行？

根據印度政府的第11次及12次五年計畫顯示，未來印度基礎建設將產生約1兆5000億美金的商機，其中大部分比重將投資於電力相關產業(約30%。然而長期以來，印度政府的貪污腐敗與沒效率，仍使投資人懷疑其計畫之實際成效。若將上述效率不彰因素排除來看，市場預期印度仍將產生約1兆美元的基礎建設商機。因此雖然效率不彰會影響實際成效，但因政府規劃的基礎建設金額龐大，使整體基礎建設相關產業發展仍備受矚目。

◎貝萊德印度基金如何掌握基礎建設題材？

印度的電力十分缺乏，目前仍有10%電力需求高過供給，限電成為唯一解決之道，但並非長久之計。因此可看到政府在第11次及第12次的五年計畫中，皆大幅提高電力相關產業的配置比重。而建電廠將需足夠的電力設備來支援，因此電力設備製造商成為印度基礎建設計畫的一大受惠者。

貝萊德印度基金在基礎建設產業，主要佈局於電力設備製造商(3.7%及專案工程公司(3.2%。主要持股bhel為印度最大電力設備製造商，該公司受惠於長期基礎建設需求，其2008上半年訂單已為2007年全年營收的4倍，獲利能見度高，預估短期較不受印度經濟減緩影響，而在長期基礎建設需求支撐下，可透過擴大經濟規模有效降低成本，抵銷國際原物料價格上揚對其成本的衝擊。

於2008年4月28日，美林國際投資基金已更名為貝萊德全球基金。在上述日期前，此基金名為美林印度基金。貝萊德印度基金乃貝萊德全球基金-印度基金之簡稱。貝萊德證券投資顧問股份有限公司獨立經營管理。臺北市106敦化南路二段95號28樓。電話(0223261600。(95金管投顧新字第(088號。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。本文所提及之公司或基金之投資並不應該被視為買賣相同的建議，僅供說明之用。本境外基金經行政院金融監督管理委員會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關應負擔之費用(含分銷費用已揭露於基金之公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站中查詢。以上資料包含第三人提供或發行，僅供法人機構及專業財務顧問或收件人專用，非供一般投資大眾使用，未經同意不得複製、引用或轉寄。