晶電 2448(TW) power chip與uhb訂單回升：晶電1q08毛利率為21.3％，稅後eps為0.25元，4月營收為10.55億元(+12.5％mom，+23.1％yoy，優於研究處預估的9.8～10億元，主要仍為7吋之背光急單，目前觀察5月訂單狀況達11億元，研究處預估營收為11億元，目前觀察power chip與uhb等訂單需求持續回升，但較大宗之sideveiw訂單仍較疲弱，因4～5月營收動能優於預期，研究處上調晶電2q08營收預估為32.3億元(+22％qoq，+21％yoy，原估30.5億元，毛利率部分，在產品組合持續改善下，將回升至24.5％，稅後eps為0.75元。公司表示，目前下游廠商對於3q之展望樂觀，且研究處預估國際手機sideview訂單將於3q明顯回升，加上1700mcd比重將明顯拉升，故3q之毛利率與營收動能將持續改善。

璨圓 3061(TW) 7吋背光需求能見度較高：璨圓1q08毛利率為28.3％，稅後eps為0.23元(完全稀釋，符合研究處預估，4月營收為1.61億元(+2.51％mom，+47％yoy，符合研究處預估1.6～1.65億元，展望5月目前整體訂單能見度不似四月佳，主要訂單需求仍以7吋背光為主，大陸sideview訂單仍未有明顯拉升，預估璨圓5月營收仍將落於1.6～1.65億元，研究處預估璨圓2q08營收將成長22％qoq達5.07億元，毛利率由於仍有新機台加入量產，良率較不穩定情況，加上1q power chip佔比率較高，故研究處保守預估毛利率為27％，稅後eps為0.32元(完全稀釋。

新世紀 3383(TW) 5月營收將持續走揚：新世紀1q08毛利率為46.7％，稅後eps為1.25元，優於研究處預估，4月營收為1.23億元(+2.5％mom，+51％yoy，符合研究處預估，由於5月將新增兩台機台加入量產(21台，研究處預估營收有機會持續成長至1.25～1.3億元，研究處預估2q營收將成長26％qoq至3.67億元，毛利率保守預估為41％，稅後eps為1.32元。

投資建議：目前整體led產業由於下游應用仍屬於傳統淡季，故各項需求之強弱態勢不一，目前7吋背光之相關需求仍有延續1q08強勁之態勢，sideview部份，大陸市場3～4月有回補庫存之需求，但目前觀察5月市況則能見度高，國際手機大廠之sideview需求則仍相對疲弱，但目前較高階之特殊應用如power chip與超高亮度四元之需求已開始回升，研究處認為整體led市況處於緩步增溫，因此研究處認為2q led磊晶相關股價仍以區間為主，而隨著時間接近3q08，各項應用步入傳統旺季搭配nb滲透率將明顯拉升，預估3q08 led磊晶廠商之營收動能將更顯著，整體旺季行情值得期待，投資建議部分，晶電維持買進之建議，短期目標價為105元(per=30x2008eps，半年目標價為120元(per=35x2008eps，璨圓投資建議調升為買進，半年目標價為47元(per=29x2008eps。