工商時報 陳碧芬／台北報導
入股台灣金融業已逾2年的多家國際私募股權(PE)業者，所投資的 金融機構至今績效表現未盡理想，持續參與多宗交易的花旗台灣銀行 董事長利明獻4日表示，各家PE業者現在都泥淖深陷，預估未來2年之 內都難以脫身。
利明獻表示，尤其兩岸洽簽MOU和ECFA的過程中，已讓台灣資產價 格上揚，造成部份私募基金入股的銀行資產體質尚未明顯改善、喊出 售價卻居高不下，讓可能的新買家完全縮手。
「除非新PE有獨立能力可以整合現有資源，否則現在出手買都是貴 的」，利明獻說，台灣金融業挺過雙卡風暴和金融海嘯，原則上中長 期是看漲的，但台灣政治圈和社會對PE仍有很多負面看法，PE入資台 灣後面臨很多困擾，難以跨過障礙來創造更多綜效，可以預估，PE業 需要長至5年以上的時間，才能在台灣的投資回報上有所收穫。
台灣的金融機構是國際私募大買家最感興趣的標的之一，和有線電 視、高科技業同屬台灣3大純金產業，金融機構和有線電視均因「摸 得到錢」而令外國買主心喜，剛好金融業在2005年間遇上雙卡風暴而 瀕臨倒閉，國際PE業掌握機會紛紛入資，包括台新、大眾、安泰、萬 泰和日盛連續被國際PE業挹資數百億元改換大股東，引發國際金融服 務業、財顧公司齊集台灣的盛況。
然而，這些國際PE業是撿到便宜股權，接下來，就面對投資標的的 種種問題，如家族企業傳統的挑戰，有經營團隊的人才找尋，有龐大 打掉呆帳的壓力，均緩延了PE業原先的出脫規劃。
營運績效尚在「能接受」範圍的安泰銀、大眾銀，截至今年9月底 的累積稅前盈餘，分別是3.88億元和2.65億元，股價也成長3成以上 ，惟它們投資回報率仍未達到目標，更何況帳面上還在大虧74億、6 1億餘元的萬泰銀和日盛銀。
利明獻表示，國際PE業喜歡來台有很多因素，最大理由是台灣的資 金很便宜，又相當充沛，估算市場上有新台幣10兆元，加上國人存放 在金融機構資金超過4兆元，國人不自己投資、也不向銀行融資投資 ，全都成了國際PE業最好的併購子彈，但他們也因台灣的特有因素， 如今都深陷其中。
