工商時報 徐晨縈／台北報導
繼澳洲、挪威升息後，市場預期美國最快明年第二季就會升息，通 常美國聯準會（Fed）升息前後6個月，原物料與股市出現上漲趨勢， 尤其是能源、原物料和礦業漲勢居前。市場法人認為，歷年來第四季 到第一季是原物料旺季行情，目前布局油礦金相關基金正是時候。
德盛安聯全球油礦金趨勢基金預定經理人林孟洼指出，景氣復甦逐 步確立，市場多半普遍預期2010年下半年Fed才會採取升息動作，研 判明年第三季升息機會大，若景氣復甦速度快，最快明年第二季不排 除有升息的可能性。
林孟洼分析，根據歷史經驗而論，1999、2004年Fed升息前6個月、 後6個月期間，原物料和股市會出現上漲趨勢，特別是能源等相關原 物料類股漲勢凌厲，漲幅甚至比新興國家還大。就整個市場氣氛看來 ，當前是不錯的布局時點。
此外，據CSFB統計，歷年油礦金原物料產業，在每年11月至5月表 現最佳，旺季效應在第四季到第一季會持續發酵。
台銀貿易部副理楊天立也指出，黃金旺季大多在第四季至隔年的第 一季初，加上市場對黃金投資需求上升以及各國央行增持黃金提高儲 備，長線對黃金基本面看好。短線則觀察印度飾金需求和回流金的情 況。
金價與美元走勢也是觀察重點，楊天立指出，美元長期趨勢看貶， 雖短線可能會回檔反彈，但黃金在美元長線走貶趨勢之下，相當看好 ，尤其是美元與黃金走勢有倍數關係，如美元下跌1％，黃金價格會 呈現3～4％的漲幅，因此，資產配置中黃金部位不能少，以投資獲利 需求者為，黃金相關基金和期貨選擇權可以選擇；以規避風險為考量 的保守投資人，則可以買黃金現貨。
林孟洼表示，過去150年來，原物料行情有三大超級大循環，第一 次是十九世紀美國經濟強權崛起，第二次是二次世界大戰後的歐洲與 日本重建擴張，第三次是中國帶動，第四波大循環將來臨主因是當前 全球經濟回溫，各國政府的刺激方案，新興市場需求增加，以及市場 避險需求大增。
