工商時報 魏喬怡／台北報導
全球信貸市場在全球低利率環境營造下，資金潮湧入債市，除了公 債水漲船高以外，今年以來至8月底，投資級公司債的買超金額已遠 遠超越2008年全年度買超金額。
ING全球美元投資級公司債基金經理人劉蓓珊表示，公司債能夠被 信評機構認可為投資級的企業，財務體質較為健全，違約機率低，一 向是投資人的最愛；由於目前全球資金非常充沛，預期表現穩健的投 資級公司債仍將持續「吸金」，後勢不容小覷。
劉蓓珊指出，隨著信貸危機解除，資金開始重回表現穩健、收益與 風險居中的投資級公司債。以債券市場發展相當成熟的美國為例，包 括共同基金、ETF及機構法人持有投資級公司債的總規模，在2008年 底時是5978.59億美元，到今年8月底時已增加為7997.53億美元，增 幅超過3成。
而在資金流向方面，今年以來至8月底，共同基金淨買入投資及公 司債的金額累計已達516.64億美元，ETF淨買入金額則為82.93億美元 ，合計起來將近600億美元，這金額不僅已經是2008年全年度淨買入 金額的5倍，也相當接近2007年的投資高峰709.95億美元，以目前資 金持續加碼的態勢來看，今年全年度的淨買入金額極有可能突破200 7年高點。
此外，根據美國銀行的統計，貨幣市場基金自今年2月起，已連續 8個月呈現流出（資料日期：2009/10/2），資金持續流入高收益債券 基金以及投資級債券基金之中。值得注意的是，資金雖然曾在今年1 月及4月大舉流入高收益債券基金，惟自6月開始，資金流入速度有明 顯趨緩的跡象；反倒是投資級債券基金持續吸金；近四個月來，吸金 力更勝高收益債券基金，顯見投資人在經歷過金融海嘯洗禮後，對風 險的重視程度更勝以往。
劉蓓珊表示，從平衡資產配置風險的角度來看，股市由於波動度較 高，債市依舊扮演相當重要的角色；而投資級公司債表現穩健、波動 度低的特性，因而能夠吸引包括共同基金及機構法人將資金持續投入 。在資金潮絡繹不絕的挹注下，投資級公司債有機會成為今年最「夯 」的債券商品。
