工商時報 彭禎伶、薛翔之／台北報導

全球利率急速往下，壽險業者今年銷售宣告利率3％以上的利變年 金，尤其是利率保證3年的保單，目前面臨極大的投資壓力，精算學 會近來正討論準備金提存方式，金管會有意朝更保守、穩健的提法， 即3年保證的部分一次提足，且追溯至年初的保單，可能讓不少壽險 公司面臨沈重的財務壓力。

壽險業者透露，目前此一提案仍在討論中，因為有不少公司都有銷 售初次宣告利率保證3年的保單，不同意一次提足及回溯至年初，所 以仍在以拖待變中；但就算精算學會未作成共識，即列在作業準則中 ，但各公司的簽證精算師仍是要對公司財務及準備金適足性，簽署意 見，屆時仍是會面臨主管機關的質疑。

受全球資本市場急凍及9月雷曼兄弟聲請破產保護影響，原本上半 年還熱賣的投資型保單買氣也是直直落，壽險公司為維持新契約保費 的成長率及業務員的生計，就推出利變年金、萬能壽險等因應，下半 年各公司幾乎在比利率，宣告利率一度高達3.5％到3.8％左右，再加 上銀行通路財富管理幾乎沒有商品可銷售，又有一堆存款無處去化， 所以全數倒進利變商品。

今年1-11月利變年金新契約保費達1,773億多元，較去年同期成長 近89％，國壽即有710億元左右，富邦人壽有300億元、新壽有231億 元，遠雄人壽有154億元，台壽也有147億元，中壽則有133億元，其 中如富邦人壽、新壽、台壽、遠雄人壽等也推出宣告利率保證3年的 保單，都在市場上造成熱賣。

但10月底、11月，這些保證3年的保單紛紛停售，除了利率快速下 跌、金管會關切外，業者透露，全都是因為精算學會討論此類保單的 準備金提存，可能要3年保證一次提足，且要溯及既往，各家公司擔 心要補提許多準備金，紛紛立即停售。

目前金管會及精算學會尚未對此類保單的準備金提存作出裁示，但 業者私下表示，這些保單在公司簽證精算人員簽署時，也必須對準備 金提存及投資情境等去逐一分析，在目前市場存款利率1％、10年期 公債主流券利率降到1.4％的時候，各公司的確會面臨極大的財務壓 力。