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  • 觀念解析
  • 如何以核心、衛星基金打造資產配置 - 策略

大家都聽過一句投資名言:「不要把雞蛋放在同一個籃子裡!」,表達的意思是要分散投資進而達到分散風險的效果。但分散投資可不是買好幾檔共同基金或股票就行,而是指市場、產業的分散,即要做好資產配置。

進行資產配置必須掌握兩個重點,第一是各種資產間的報酬和風險程度不同;第二是各資產間呈現負相關或低度相關。舉例來說,如果您投資了台灣高科技基金,又買了電子股的股票,這兩種資產關聯性高,面對市場的變化將產生同漲同跌的狀況,如此一來便無法達到分散風險的效果。相對的如果您投資的是全球型股票基金及能源基金,因兩種資產的關聯程度較低,會呈現漲跌互見的情況,反而能使資產穩定增值。

如何做到良好的資產配置,投資人一定要先清楚自己的理財目標、投資屬性、投資期間、可投資金額及達成理財目標下期待的投資報酬率。投資人若無法一一回達上述問達,坊間有些試算軟體(如政大教授周行一所著之不理財也發財一書所附之「個人理財規劃精靈」軟體),可幫您輕鬆完成。

透過上述的問題了解自己的理財需求後,就可利用核心投資和衛星投資的組合來進行資產配置。所謂的「核心投資」是指波動率相對較低,具安全穩定收益或穩健成長特質的組合內容,同時兼具保護資本和長期穩定報酬兩大要求,適合長期持有的基金,如債券型基金、不動產證券化基金、指數股票型基金、全球股票型基金等。「衛星投資」則是選擇報酬及波動性風險較高的基金,並以波段投資或短期操作來增進整體投資報酬率,如單一國家股票型基金、能源基金、避險基金等。

建立核心衛星投資部位時,核心資產最好佔資產配置一半以上,通常由一到三檔基金組成,這類基金最好成立時間長,擁有十年以上穩定績效;且經歷多次景氣循環,皆能穩健操作並績效優於大盤。以此種基金作為核心部位,長年下來,投資人的資產可穩健累積,且不用擔心有太高的風險。

衛星資產由於波動性大,須設停利或停損點,以保有投資獲利及鎖住風險,通常停利點至少可設在10%以上,停損點則要設得保守一點,約在3%至5%。這類基金由於波動較大,進場時點難以捉摸,可用定時定額方式來投資,不僅可分散進場風險,也不怕市場波動的影響。

提醒您,核心及衛星投資的基金最好不要超過六檔,以方便管理及檢視。另外,若您是職場新鮮人或是每個月扣除支出節餘三、五千元等資金不多者,可先不用考慮核心衛星投資的資產配置方式,建議您先從每個月定期定額投資共同基金,儲蓄到第一桶金後,再慢慢運用資產配置的策略,豐碩自己的資產。

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