基金的投資成本一般可分為兩大類。一是買進時付出的手續費(手續費後收型基金可能是在賣出時收取)，另一則是內扣費用。內扣費用方面，不論是在基金公司網頁或是像基智網或是Yahoo理財的基金資訊頁面上，大多僅會列出經理費與銀行保管費兩項。但內扣費用絕非僅有這兩項，另一個可能存在且不容忽視的費用，就是績效費。

績效費簡單的說，就是當基金表現優異時，基金公司可以額外收取的費用。如何定義基金表現優異?一般是與對應指數做比較。譬如投資新興市場股市的基金，就可以用新興市場股市指數為比較標準。

舉個假想例子。有家基金公司可能訂下，當基金績效勝出比較標準時，基金公司可以收取勝出部分的20%做為績效費。所以假如某年指數上漲10%，而基金上漲20%，那麼基金多漲了10%。基金公司就可以收取這10%的20%，也就是2%，做為績效費。

以一般股票型基金常見的1.5%經理費來看，2%的績效費已經是比經理費更高的內扣支出。身為基金投資人，一定要弄清楚手上的基金，是否有收取績效費的機制。

瞭解績效費是否存在，除了讓基金投資人更能掌握投資成本之外，更重要的是，從績效費的收取方式，往往可以看出基金公司是否有公平的對待投資人。

不公平的績效費收取方式一般有兩個徵兆。第一個是選用不合適的對應指標。基金投入那個市場，就應以該市場對應的指數為比較標準。但有的基金公司卻選用一個每年定比率上漲的數字，譬如每年上漲8%做為比較基準。

稍有一點經歷的投資人都會知道，就算是長期年化報酬8%的市場，也非常有可能在某單一年度上漲二十幾趴，或是下跌二十幾趴。年化8%的報酬，在金融市場幾乎很少是由每年8%的穩定報酬組成的。設定一個定比率上漲的數字做為比較基準，會讓基金光是因市場波動就產生勝過比較標準的假象。

假設某基金在成立之後，它所投入的市場上漲了20%，基金上漲了18%。基金表現輸給市場。但因為比較標準是每年上漲8%，基金還多贏了10%，所以基金投資人還要交績效費給基金公司。請問，在基金表現輸給市場整體時，繳交”績效費”，這種作法合理嗎?為什麼在基金毫無績效可言的狀況下，投資人還要交績效費?

另一個不公平的績效費收取方式的特徵，則是贏了基金公司要分杯羹，輸了沒它事的設計。這種單向的績效費設計，多會規定當基金贏過比較標準時，基金公司要向投資人收取績效費。但當基金表現輸給比較標準時，基金公司卻完全不用對投資人做出任何補償。這種收費方式，就像有人要跟你賭丟銅板，而他的條件是，”正面我贏，反面你輸。”請問你會在這種條件下玩丟銅板嗎?但是很多人卻在買，贏了要分基金公司錢，輸了則100%由投資人承擔的基金。

而且，以上兩種不合理的績效費收取方式，包括不恰當的比較基準以及贏了要分紅、輸了沒它事的設計，都是真實存在的狀況。基金是否有收取績效費及其收取方式，在簡單可以查到的網路頁面上幾乎都查不到相關資訊。績效費的收取方式，’藏在基金公開說明書之中。

在基金基本資料頁面上，看似單純而無辜的1.5%經理費之外，基金很可能藏有讓投資人驚訝的收費結構。